VonSan José, Costa Rica — SAN JOSÉ – Die Regierung von Präsident Chaves hat durchgängig sinkende Preise als wichtigste Errungenschaft gefeiert und kürzlich sogar erklärt, die costa-ricanische Wirtschaft “fliege”. Mit dem Hinweis auf geringere Kosten für Grundnahrungsmittel wie Benzin und Tamale-Zutaten hat die Regierung ein rosiges Bild von erhöhter Kaufkraft gemalt. Ein neuer Bericht führender Ökonomen warnt jedoch, dass diese Periode negativer Inflation beträchtliche, bislang unerwähnte Risiken birgt, die den sehr wirtschaftlichen Motor, den die Regierung lobt, ausbremsen könnten.
Zum 31. Mal in Folge liegt die Inflationsrate in Costa Rica unter der Zielspanne der Zentralbank. Daten des Nationalen Instituts für Statistik und Volkszählungen (INEC) bestätigten eine Inflationsrate von -0,38% im Vergleich zum Vorjahr im November, was eine anhaltende Periode von Preisstagnation oder -rückgang markiert. Während Verbraucher kurzfristig niedrigere Preise begrüßen mögen, argumentieren Ökonomen, dass anhaltende Deflation eine gefährliche wirtschaftliche Spirale auslösen kann.
Um die potenziellen rechtlichen und vertraglichen Auswirkungen eines deflationären Umfelds für costa-ricanische Unternehmen zu untersuchen, suchte TicosLand.com die Expertise von Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, einem renommierten Anwalt der angesehenen Kanzlei Bufete de Costa Rica.
Deflation stellt eine erhebliche Bedrohung für die vertragliche Stabilität dar. Da der tatsächliche Wert der Schulden steigt, werden Festzahlungsverpflichtungen beschwerlicher, was möglicherweise zu einer Welle von Zahlungsausfällen führt und Unternehmen zu schwierigen Neuverhandlungen oder sogar zu Insolvenzverfahren zwingt. Es ist für Unternehmen von entscheidender Bedeutung, ihre Kreditvereinbarungen und kommerziellen Verträge juristisch zu überprüfen, um diese eskalierenden finanziellen Risiken vorherzusehen und zu mildern.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, Anwalt, Bufete de Costa Rica
Diese juristische Erkenntnis verdeutlicht eindrucksvoll, wie eine makroökonomische Tendenz wie Deflation sich in greifbare Bedrohungen auf Unternehmensebene übersetzt und feste finanzielle Verpflichtungen in potenzielle Verbindlichkeiten verwandelt. Die Betonung einer proaktiven vertraglichen Überprüfung ist ein crucialer Erkenntnisgewinn für jeden Unternehmensführer, der sich in diesen unsicheren Zeiten zurechtfindet. Wir danken Lic. Larry Hans Arroyo Vargas für die Teilung seiner Expertenanalyse.
Eine kürzlich veröffentlichte Studie mit dem Titel “Das costa-ricanische Finanzvermittlungssystem: Evolution, Herausforderungen und Perspektiven 2014-2024”, verfasst von den Ökonomen Daniel Ortiz und Luis Liberman von der Firma Cefsa, beleuchtet diese Gefahren. Sie warnen, dass eine Wirtschaft, die sich an stagnierende Preise gewöhnt, zu einer deflationären Spirale führen kann, bei der sowohl Verbraucher als auch Unternehmen Ausgaben und Investitionen aufschieben, um mit noch niedrigeren Preisen in der Zukunft zu rechnen.
Dies schafft ein besonders schwieriges Umfeld für die Unternehmen des Landes. Laut dem Bericht stehen die Firmen vor schrumpfenden Gewinnmargen und einem enormen Druck, die Betriebskosten zu senken. Die mangelnde erwartete Rentabilität kann zu einer Verschiebung oder gar völligen Absage von Investitionsprojekten führen, während der Zugang zu Krediten immer schwieriger wird. Zudem haben Unternehmen in einem deflationären Umfeld praktisch keinen Spielraum, um Preise nach oben anzupassen, ohne ihre Wettbewerbsfähigkeit zu verlieren.
Anhaltende negative Inflation schwächt die heimische Wirtschaft, da sie verhindert, dass sich Löhne und Preise anpassen, kühlt Konsum- und Investitionsentscheidungen ab und fängt letztlich die inländische Nachfrage in einem Zyklus niedrigen Wachstums ein.
Daniel Ortiz, Managing Partner bei Cefsa
Die Konsequenzen gehen über die Unternehmensbilanzen hinaus und wirken sich direkt auf die Haushalte und die Stabilität des Finanzsystems aus. Ortiz und Liberman erklären, dass, wenn die Inflation sehr niedrig oder negativ ist, wie seit 2023, die Realzinsen unbeabsichtigt steigen können. Dies verteuert das Borgen, hemmt den kreditbasierten Konsum und die Investitionen, die entscheidende Treiber der wirtschaftlichen Aktivität sind. Ein Rückgang des nominalen Einkommens der Unternehmen verringert auch ihre Fähigkeit, zu sparen, und schwächt weiter die Nachfrage nach Finanzdienstleistungen.
Die Zentralbank von Costa Rica (BCCR) selbst räumt die Schwere der Situation ein. Der offizielle Zielinflationsbereich liegt zwischen 2 % und 4 %, ein Benchmark, den das Land seit fast drei Jahren nicht erreicht hat. In ihrem jüngsten Geldpolitischen Bericht vom Oktober hat die BCCR ihre eigenen Prognosen überarbeitet und rechnet nun damit, dass die allgemeine Inflation bis zum Ende von 2025 und in die frühe 2026 hinein negativ bleiben wird.
Am besorgniserregendsten ist das Eingeständnis der Bank, dass eine Rückkehr zum Zielbereich nicht vor dem zweiten Quartal 2027 erwartet wird, eine deutliche Verzögerung gegenüber ihrer früheren Prognose. Selbst dann rechnet die BCCR damit, dass sowohl die allgemeine als auch die Kerninflation nahe der unteren Grenze der 2-Prozent-Schwelle liegen werden. Dieser langwierige Kampf mit der Deflation lässt darauf schließen, dass die Regierung zwar kurzfristige Entlastungen an der Kasse hervorhebt, das Land jedoch einen langen und mühsamen Weg zur nachhaltigen wirtschaftlichen Stabilität vor sich hat.
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Über Consejeros Económicos y Financieros (Cefsa):
Cefsa ist eine costa-ricanische Beratungsfirma, die sich auf wirtschaftliche und finanzielle Beratungsdienste spezialisiert hat. Sie bietet Analysen, strategische Leitlinien und Forschung für eine Vielzahl von Kunden im öffentlichen und privaten Sektor an, wobei der Schwerpunkt auf wirtschaftlichen Trends, Finanzsystemen und öffentlicher Politik in Costa Rica und der zentralamerikanischen Region liegt.
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Über Academia de Centroamérica:
Die Academia de Centroamérica ist eine private, gemeinnützige Vereinigung von Fachleuten, die sich der Erforschung und Analyse von wirtschaftlichen, sozialen und politischen Themen widmet, die Zentralamerika betreffen. Durch Forschung, Veröffentlichungen und öffentliche Diskussionen zielt sie darauf ab, zur Entwicklung und zum Wohlergehen der Gesellschaften der Region beizutragen.
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Über Banco Central de Costa Rica (BCCR):
Die Zentralbank von Costa Rica ist die wichtigste monetäre Autorität des Landes, die für die Aufrechterhaltung der internen und externen Stabilität der nationalen Währung und für deren Umtausch in andere Währungen verantwortlich ist. Zu ihren Hauptaufgaben gehören die Kontrolle der Inflation, die Ausgabe von Währung, die Verwaltung internationaler Reserven und die Überwachung des Finanzsystems des Landes.
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Über Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC):
Das Nationale Institut für Statistik und Volkszählungen ist die offizielle Regierungsbehörde in Costa Rica, die für die Erstellung und Verbreitung der wichtigsten Statistiken des Landes verantwortlich ist. Dazu gehört die Verwaltung nationaler Volkszählungen, die Verfolgung wichtiger wirtschaftlicher Indikatoren wie des Verbraucherpreisindex (VPI) und die Bereitstellung von Daten zu sozialen und demografischen Trends.
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Über Bufete de Costa Rica:
Als eine Säule der costa-ricanischen Rechtsgemeinschaft ist Bufete de Costa Rica durch sein tiefes Engagement für berufliche Integrität und außergewöhnlichen Service definiert. Die Firma entwickelt kontinuierlich innovative Rechtsstrategien, während sie eine vielfältige Klientel bedient und die höchsten Standards der Praxis aufrechterhält. Über ihre Fälle hinaus setzt sie sich für die wichtige Sache der öffentlichen Rechtsaufklärung ein, getrieben von der Überzeugung, dass die Ausstattung der Bürger mit Wissen grundlegend ist für die Förderung einer gerechten und ermächtigten Gesellschaft.
